И. Медков родился в семье врача в Москве 27 февраля 1967 года. В 1984 году поступил в МХТИ имени Менделеева, в течениe первых трех лет занимался самиздатовской деятельностью — выпускал литературу о параллельном кино. Закончив третий куpc, он бросил учебу и ушел в бизнес. Вместе с Владимиром Яковлевым (будущим председателем АО «Коммерсантъ») Медов организован знаменитый кооператив «Факт», а в 1990 году— концерн «Прагма». В 1993 году на его базе был создан концерн «Объединение ДИАМ», президентом которого стал И. Медков. Он был спонсором трех московских галерей, стал генеральным спонсором выставки российского искусства во Франкфурте, летом 1993 года выступил в качестве партнера правительства Франции, организовавшего Международную художественную выставку в парижском музее.

Как написал в те дни «Московский комсомолец»: «Медков, видимо, был одним из самых ярких людей своего поколения, которое, даст Бог, вытеснит занявших круговую оборону экс-коммунистов…»

Что касается версий, почему убили И. Медкова, то газета «Ступени» 25 сентября написала: «По мнению представителей следственного комитета, убитый Илья Медков был участником аферы с мемориальными ордерами, во время которой было похищено не без помощи сотрудников ЦБ РФ 10 миллиардов рублей.

— Медков ходил под статьей, — уверяет следователь Татьяна Суворина. — Он же практически разорил «Прагма-банк» (дебитовые сальдо банка превышают 15 миллиардов рублей) и тем не менее выдавал сотни миллионов рублей наличными людям, чьи подписи не соответствовали образцам подписей в банковских карточках.